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月 1 日生效，屆時IQOS也將在面市約十年后正式“試登陸”美國。已經被霧化電子煙“教育“多年的美國市場將以怎樣的態度接受HNB產品，或許是接下來這一年最令行業關注的動向

全球煙草控制框架公約作用，當前全球傳統卷煙市場趨于平穩且呈逐步下滑趨勢，而以霧化和HNB為代表的新型煙草提速明顯。根據歐睿數據，傳統卷煙近五年復合增速約1

;要從今年年初說起。受疫情影響而造成的封閉與不流通，使得國內眾多HNB煙民陷入了“缺糧”的窘境，從而形成市場需求缺口。這讓“低溫本草”非煙草煙彈補位成功，順勢成為

”這條路上越走越遠，除了保持技術方面的領先，又樹立起成千上萬的專利壁壘，使“友商們”只能看著HnB眼饞，又很難輕易地跨越專利技術，在

;尤其是依賴一次性產品的中小代工廠。頭部企業通過并購整合提升集中度。技術創新驅動供需再平衡? 大屏電子煙、加熱不燃燒（HNB）設備等高端產品崛起，消化部分過剩產能

平臺甚至沒看懂游戲規則就已出局。煙草行業面對新型煙草浪潮，仍有企業把電子煙視作副業，殊不知國際巨頭早已把HNB產品當作生死存亡的主戰場。菲莫國際這家擁有萬寶路金字招牌的百年

對外的價格競爭壁壘，符合中國煙草持續提升的稅收貢獻能力。另一方面，煙草行業推動降焦減害，到細支、中支的新品類崛起，再到HNB的全球風起

：電子煙、HNB和鼻煙瑞典是另一個成功實施THR的好例子。雖然瑞典確實采取了煙草控制措施，比如在某些地方禁止吸煙，但它也接受電子煙、加熱煙草、尼古丁袋，

都必須先向FDA遞交申請，通過后才能生產，早在2019年3月，美國FDA就已出臺規定除煙草、薄荷口味外的其他調味電子煙產品不準在實體店銷售。歐盟和英國對HNB類煙草持開放

，創造直接就業人數近150萬，出口總產值或已經達到1383億元。HNB當前政策尚未更新，但潛在市場空間也同樣巨大。4. 放眼海外，英國推動電子煙發展后煙草

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