煙草在線專稿

　　提高增長質量

　　·成長品牌：業績表現優于市場，銷量增長3%，凈收入增長7%

　　·特色品牌：對全面煙草產品組合提供支持，凈收入增長3%

　　·成長市場：業績進一步提升，煙草凈收入增長8%

　　·回報市場：在艱難的市場環境下出現反彈，煙草凈收入下滑1%

　　庫存優化項目使貿易庫存量降低

　　通過持續的庫存優化項目，供應鏈效率得以提高

　　成本優化項目步入正軌

　　有效的成本管理是一個優勢所在，步入正軌的成本優化項目為本財年累計節省6000萬英鎊

　　全年預期保持不變

　　全年的預期基本不變，按照固定匯率，調整后的每股收益取得增長，股息至少增長10%

　　首席執行官艾莉森·庫珀說：

　　“我對銷售增長質量的持續改善感到十分滿意。我們在優先考慮品牌組合方面所做的工作在成長品牌的強勁業績中得以體現，成長品牌的表現持續優于市場，而且市場份額也取得增長。品牌整合對我們實現質量增長的雄心提供了支持，在今年這個項目取得成功后，目前我們正在實施更多的品牌整合戰略。”

　　“盡管許多市場的環境依然艱難，但我們的市場覆蓋可以相互平衡，成長市場的業績十分強勁，與此同時，回報市場也呈現了不斷反彈的勢頭。”

　　“我們將繼續在核心煙草業務上專注于實現可持續的質量增長，同時，還將探索新領域，以取得長期的收入增長。我們收購美國資產的計劃將使我們在重要利潤的市場上成為更強的競爭者，而最近Logista的首次公開募股也是我們資本約束承諾的一部分；所有這些的重點都是為股東提供可持續的回報。”

　　業績概覽

　　概覽

　　總體而言，市場表現在過去一個財季中有所改善，但目前，市場覆蓋的份額下滑至將近4%（伊拉克除外），而且許多關鍵市場的環境依然艱難。盡管歐洲部分市場的份額下降幅度不大，但被俄羅斯市場的嚴重惡化及中東市場動蕩局面的影響給抵消了。

　　隨著推進庫存優化項目，報告的總銷量下滑8%，而潛在的煙草總銷量則下滑5%，大體上與業內情況一致。產品價值提高7%使凈收入增長2%。產品價值在成長市場取得增值，在回報市場整體上也很強勁。

　　成長品牌和特色品牌目前在報告的煙草凈收入總額（增長了230個基本點）中占53%。

　　成長品牌取得很好的質量增長

　　成長品牌的市場份額持續增長，業績表現優于市場，銷量增長3%，煙草凈收入增長7%。新增了許多市場，擴大了帕克·辛普森的足跡，尤其是東歐，JPS在澳大利亞和英國的業績十分強勁，精致在亞洲表現良好。高盧金斯和大衛杜夫受到中東局勢動蕩的影響。在摩洛哥和法國推出了高盧細切煙，初期業績很樂觀。大衛杜夫在希臘、巴爾干和臺灣的業績一如既往的好，威斯使亞洲的業績取得增長。在本財季推出Glide Tec的支持下，美國金繼續從美國19個州的重點戰略中受益。

　　截至現在，成長品牌占報告的煙草總銷量（同比增長280個基本點）的43%，占報告的煙草凈收入總額（同比增長220個基本點）的40%。

　　我們的品牌整合計劃進展十分順利。2014財年計劃整合12個試驗品牌，所取得的初期成就意味著我們現在正進行進一步的品牌整合，其中大多數品牌將在最后一個財季開始。

　　特色品牌繼續推動收入增長

　　由于美國的大眾市場雪茄品牌Backwoods、挪威和瑞典的Skruf，以及我們的優質雪茄系列的強勁業績，特色品牌的凈收入增長3%，但被南歐下降的細切煙銷量所抵消。

　　截至現在，特色品牌占報告的煙草凈收入總額（同比增長20個基本點）的13%。

　　成長市場支持增長勢頭

　　成長市場的凈收入增長8%，尤其是成長品牌的銷量和凈收入增長強勁，分別增長9%和15%。亞洲許多市場的增長令人興奮，在美國，我們在目標州的凈收入和市場份額均取得增長。在幾個中東市場，銷售受到不斷惡化的安全環境的影響。在俄羅斯，由于監管政策和消費稅提高，市場份額急劇下降，不過，我們采取的品牌組合戰略正在改善業績。除俄羅斯外，成長市場的整體份額同比增長。

　　回報市場保持反彈勢頭

　　煙草凈收入下滑1%，反映出許多國家艱難的市場環境。在北部回報市場，產品價值增長8%，使煙草凈收入增長2%，澳大利亞和德國的業績持續強勁，抵消了英國的市場壓力。在南部回報市場，煙草凈收入下滑4%，原因是受到了法國、西班牙和摩洛哥的市場份額進一步下滑的影響。

　　物流

　　2014年6月，我們宣布計劃在西班牙股票市場上對Logista進行部分首次公開募股。截至第三財季，我們大約售出了Logista 30%的股份，籌資5.18億英鎊。

　　Fontem合資公司

　　Fontem在2014年2月與Boots合作推出了Puritane，一種健康保健渠道的品牌，通過第三財季的市場營銷活動，銷售取得增長。

　　收購美國資產

　　在雷諾美國提議收購羅瑞拉德公司后，我們在2014年7月15日宣布與雷諾美國達成一項協議，同意以71億美元收購目前由雷諾美國和羅瑞拉德公司擁有的一些品牌和資產。這筆交易預計在2015年完成。有關這筆交易更多細節的通知，包括尋求批準的方案，將及時發給各位股東。

　　匯率

　　盡管利潤持續受到外匯的影響，但我們在全球各地市場的利潤基本穩定。在上半財年，該公司表示貨幣轉換使調整后的營業利潤下滑3%、調整后的每股利潤下滑4%。自上半財年以來，英鎊相對于美元和歐元表現堅挺，迄今為止，海外利潤轉換的年平均匯率比去年同期低近5%。如果第四財季的匯率保持不變，全年對營業利潤的影響將接近5%。

　　財務表現

　　自上半財年以來，該公司的財務業績沒有發生重大變化。資本約束仍然被放在首位，通過對Logista進行首次公開募股的部分銷售所得最初將被用于抵減該公司的債務。7月15日，我們暫停了我們的股票回購計劃，截止現在，我們已經以3.39億英鎊回購了1416萬股股票。

　　全年預測

　　我們在2013年11月公布2013財年的業績時表示，我們對2014財年的合理工作假設是，按固定匯率計算，每股利潤適度增長，股息至少增長10%。這個預期不會發生任何變化。