圖源：PMI官網

近期，菲莫國際（PMI）發布2021年第四季度、全年財報，報告中回顧了2021年發展情況，并對2022年前景進行了預測展望。

憑借24.8%的年增長率，加熱產品成為2021年PMI的亮點。與之相比，PMI的傳統卷煙銷售出現了小幅下滑（-0.6%）。在PMI產品結構中，加熱產品的占比處在較低水平（出貨量占比為13%），與傳統卷煙仍有較大的差距。

在加熱產品的帶動下，PMI得以在2021年實現2.4%的銷量增長，營收和攤薄每股收益都取得大幅增長（分別為9.4%和17.6%），加熱產品的重要性與日俱增。

如今，PMI的加熱產品逐漸成為國際市場的風向標，具有非常高的行業研究價值。下面，腔腔整理了報告中加熱產品的關鍵數據，編譯可能存在偏差，僅供參考。

71個市場&2100萬消費者

截至到2021年，PMI的無煙產品覆蓋了71個市場，無煙產品可能包括IQOS、口含煙等品類。

在無煙產品中，IQOS大概擁有2120萬消費者，其中有1530萬人已停止抽卷煙，完全轉向消費IQOS。在IOQS這些市場中，PMI加熱產品的市場份額提升到6.8%。2021年，PMI總計銷售了950億支加熱產品（約等于國內的190萬箱），傳統卷煙出貨量為6250億支（約等于國內的1250萬箱）。

2021，Q4增幅放緩，全年增長遠超同期

從增長情況來看，去年第四季度加熱產品的同比增幅開始放緩，要比全年增幅（24.8%）低7個百分點，通過重點區域和市場的銷量圖表能夠看出這一變化。

從大的區域來看，東亞&澳洲是PMI加熱產品最大的輸出區域，全年出貨量達到381億支，同比增幅12.7%，超過總量的40%，該區域主要來自日本和韓國；

緊接著是歐盟和東歐地區，出貨量接近、不分伯仲，分別為282億支和256億支，歐盟的增長更為迅猛，同比增幅達到42%，主要得益于德國、匈牙利、意大利和波蘭等市場的表現；

東歐地區增幅緊隨其后，同比增幅為22.7，比東亞&澳洲地區多10個百分點，核心是俄羅斯市場。歐盟、東歐地區表現出強勁的增長勢頭，重要性直追東亞地區。

此外，中東&非洲、南亞&東南亞市場增速很快，都超過了100%（圖表依據年報原文編制），但是由于市場基數較小，后續表現還需要跟蹤觀察。

具體到核心市場來看，PMI已培育出若干個年出貨量超10億支的「加熱」市場，包括2個百億支市場、1個接近百億支市場。

日本是PMI最大的市場，2021年PMI在日本銷售了331億支加熱產品，同比增長14.5%。不過在第四季度增幅有所放緩，同比增長6.8%；緊鄰的韓國是PMI的第四大市場，去年全年銷售47億支加熱產品，在第四季度的帶動下，全年保持了微弱的增長；

俄羅斯是PMI加熱產品的第二大市場，2021年出貨量為163億支，約為日本市場的50%，不過同比增幅達到了20%，仍處于高速增長的階段；

在規模市場中，意大利的增幅最高，2021年同比增幅超過60%，全年銷售了89億支，繼續保持了PMI第三大市場的地位；此外，德國、波蘭市場也保持了較高的增長速度，同比增幅分別超過40%和30%，也是值得持續觀察的加熱市場。

有關加熱產品的具體信息、數據，比如有哪些加熱產品、IQOS設備的銷售情況，在年報中沒有做出說明。此外年報還提到了，去年第四季度無煙產品的營收占到總營收的30.7%。除了加熱產品外，2021年PMI還收購了口含煙企業。

2022年，穩定的供應、增長

年報對2022年做出了展望。IQOS設備的供應狀況將得到改善，IQOS的用戶季度增長也將恢復到不受限制的水平；

受此影響，加熱產品的出貨量將達到1130~1180億支，與2021年相比增長180~230億支，同比增幅在19%~24%之間，增長速度仍非常可觀。

關于美國市場，年報也做出了簡要說明。2021年11月之前，IQOS被FDA定義為MRTP，視為促進公共健康的產品，得到銷售的授權。隨著ITC的一紙法令，IQOS被禁止在美國市場銷售。PMI表示將提出上訴，希望能在2023年上半年恢復美國市場的供應。

以上便是對PMI年報的摘要，文章內圖表根據年報編譯，具體信息可查閱PMI官網信息。如有紕漏，歡迎批評指正。