煙草在線據CNBC報道編譯　　2018年12月，煙草巨頭奧馳亞斥資128億美元收購了Juul 35％的股份，未來6年內不得增持股份。

　　這筆交易帶來了奧馳亞的核心卷煙業務無法實現的增長。但投資者和分析師抱怨說，奧馳亞為過低的股份付出了過高的代價。此外，Juul正處于公共關系危機中，并面臨監管不確定性，加劇了公共衛生官員所謂的電子煙流行病。

　　奧馳亞首席執行官Howard Willard試圖緩解這些擔憂。他在與分析師討論該公司第四季度財報結果的電話會議中宣傳該交易的優勢，講話的大部分內容涉及Juul，并回答了無數關于這筆交易的問題。

　　Willard對分析師表示Juul擁有一個令人信服的未來，將為成年煙草消費者和股東帶來長期利益，Juul的收入在2018年增長到超過10億美元，而2017年約為2億美元。但據知情人士透露，Juul 2018年的實際銷售額約為15億美元。

　　奧馳亞估計Juul控制著電子煙市場總量的34％左右。尼爾森數據則顯示其份額超過75％，但這個數字只包括便利店，不包括其他零售商，如蒸汽煙商店或網上商店。到2023年，美國的蒸汽煙銷量將以每年15％至20％的復合增長率增長。Juul也在美國以外的8個市場上銷售，而奧馳亞則不在海外銷售任何煙草產品。Willard表示，Juul給予奧馳亞的是“快速增長的電子蒸汽類別的重要股份”。

　　奧馳亞的投資對Juul來說是一個充滿爭議的時刻。美國FDA局長Scott Gottlieb指責青少年電子煙使用Juul激增，稱之為“流行病”。

　　Willard表示，奧馳亞了解FDA的擔憂，該機構對青少年使用的回應是“恰當和合理的”。Gottlieb在2018年11月表示，FDA將限制出售的口味，限制青少年到等受年齡限制的商店，如蒸汽煙商店。他稱贊Juul遏制未成年人使用的努力，包括暫停零售加香尼古丁煙彈并關閉其社交媒體賬戶。

　　奧馳亞表示，打算盡快提交Juul投資反壟斷審批的申請。