近百年來，跨國并購有力推動和引領(lǐng)了煙草產(chǎn)業(yè)的重組整合。跨國煙草公司將跨國并購作為重要的戰(zhàn)略部署，從而實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模從小到大、市場范圍從區(qū)域到全球、品牌影響力從弱到強、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從單一卷煙到全系列煙草產(chǎn)品、業(yè)務(wù)范圍從非煙擴張到聚焦主業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。同時，煙草企業(yè)通過跨國并購整合資源，行業(yè)集中度不斷提高，世界煙草市場逐步形成寡頭壟斷格局。歷史上，全球第三到第六大煙草公司競爭激烈，最終通過強強聯(lián)合等多種形式的跨國并購形成了如今的市場格局，曾經(jīng)屬于世界煙草巨頭的利是美公司、雷諾公司、加萊赫集團、阿塔迪斯公司等被收購甚至拆解收購，消失在歷史的長河之中。

現(xiàn)在，跨國煙草公司正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，跨國并購的方向與公司的戰(zhàn)略部署息息相關(guān)，因此跨國并購的戰(zhàn)略側(cè)重與此前有所區(qū)別。菲莫公司在“無煙氣未來”的愿景下，并購重心轉(zhuǎn)移至新型煙草制品，2021年以來，菲莫公司收購或試圖收購多家創(chuàng)新藥企業(yè)，致力于獲取高新技術(shù)用于新型煙草制品的研發(fā)。英美煙草提出了“更美好的明天”新戰(zhàn)略，強調(diào)專注高增長品類，構(gòu)建可燃煙草、新尼古丁產(chǎn)品和尼古丁之外的產(chǎn)品三大產(chǎn)品類別，在積極發(fā)展新型煙草制品的同時，將傳統(tǒng)卷煙作為有需求、有潛力的細(xì)分產(chǎn)品來經(jīng)營，通過跨國并購不斷完善高增長品類，專注高增長市場。如今，英美煙草在美國市場的業(yè)務(wù)占其全球業(yè)務(wù)的近一半。英美煙草財力充足，對美國消費者的特點理解深刻，將進一步聚焦美國市場。日本煙草國際業(yè)務(wù)起步時間較晚，仍在進行積極的市場擴張，搶占亞太等新興市場。帝國公司提出了市場聚焦的戰(zhàn)略調(diào)整，在市場布局、新品類開發(fā)和投資規(guī)模上都有所收縮，在新型煙草制品方面的并購將更加審慎和嚴(yán)格。韓國煙草處于快速發(fā)展的階段，雄心勃勃地提出要成為全球第四大跨國煙草公司，雖然目前韓國煙草幾乎未開展跨國并購，但其公布的未來海外業(yè)務(wù)愿景中提出2022年要在各區(qū)域建立海外子公司來擴大規(guī)模，跨國并購仍有可能是其重要戰(zhàn)略。

展望未來，依靠跨國并購實現(xiàn)存量資源的重組整合，仍然是煙草企業(yè)拓展境外市場、實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的共同選擇。基于煙草產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，帝國公司、韓國煙草等第二梯隊的跨國煙草公司未來很有可能兼并或者被兼并，煙草產(chǎn)業(yè)集中度可能進一步提升。出于對部分市場反壟斷的考慮，跨國煙草巨頭對整體并購可能會較為審慎，拆解并購在今后可能更頻繁地發(fā)生。轉(zhuǎn)軌市場仍是各企業(yè)必爭的潛力市場，埃及在2021年進行生產(chǎn)許可證的拍賣，結(jié)束埃及東方煙草公司的壟斷經(jīng)營，預(yù)計跨國煙草公司將持續(xù)關(guān)注該類市場。另外，未來跨國并購的方向可能更深刻地受到新型煙草制品發(fā)展的影響。

國際煙草公司跨國并購大事記

● 菲莫公司

1978年，收購利吉特集團（Liggett?Group）的國際卷煙業(yè)務(wù)，獲得了“藍(lán)星”“切斯特菲爾德”“云雀”的海外銷售權(quán)。

1992年，收購捷克最大卷煙廠Tabak。

1993年，控股俄羅斯卷煙廠Krasnodar?Tobacco?Factory。

1995年，控股波蘭最大煙草企業(yè)Zaklady?Przemyslu?Tytoniowegow?Krakowie（ZPTK）。

1998年，3億美元向Liggett?Group收購“藍(lán)星”“切斯特菲爾德”“云雀”三個品牌的美國業(yè)務(wù)。

2005年，52億美元收購印度尼西亞Sampoerna公司40%的股份。

2005年，收購哥倫比亞Coltabaco公司98.2%的股份。

2008年，20億美元收購加拿大Rothmans Inc.煙草公司。

2008年，2.54億歐元收購帝國公司手卷煙絲品牌Interval。

2010年，收購菲律賓福川煙草公司（Fortune）。

2014年，1億美元收購英國電子煙企業(yè)Nicocigs?Limited。

2021年，8.2億美元收購丹麥尼古丁口香糖制造商企業(yè)Fertin?Pharma。

● 英美煙草

1927年，收購布朗·威廉姆森公司，進入美國市場。

1977年，收購羅瑞拉德煙草公司的國際業(yè)務(wù)，獲得Kent品牌國際銷售權(quán)。

1992年，收購匈牙利最大的煙草制造廠Pecsi?Dohanygyar。

1994年，10億美元收購美國煙草公司，獲得全球旗艦品牌“好彩”“波邁”等。

1999年，76億美元收購英國樂富門國際公司。

2000年，107億加元收購加拿大Imasco煙草公司。

2003年，23.2億歐元收購意大利國家煙草公司Ente?Tabacchi?Italiani。

2004年，在美國的全資子公司布朗·威廉姆森公司與雷諾煙草公司實現(xiàn)合并，組建雷諾美國煙草公司，英美煙草公司占新公司42%的股份。

2007年，17.2億美元收購?fù)炼鋰覠煵莨綯ekel。

2008年，21億英鎊收購丹麥斯堪的納維亞煙草公司全部卷煙業(yè)務(wù)和部分口含煙、手卷煙業(yè)務(wù)。

2012年，收購英國電子煙企業(yè)CN Creative。

2017年，494億美元收購美國第二大煙草公司雷諾美國剩余57.8%的股權(quán)，吸收了雷諾美國旗下的“駱駝”“新港”等卷煙品牌的美國業(yè)務(wù)和電子煙品牌Vuse。

2021年，1.8億英鎊收購大麻生產(chǎn)商Organigram20%的股份。

● 日本煙草

1999年，78億美元收購雷諾煙草公司非美國業(yè)務(wù)。

2007年，148億美元收購加萊赫集團。

2009年，收購兩家巴西煙葉公司。

2009年，收購英國煙葉公司Tribac。

2013年，和菲莫公司共同收購俄羅斯大都會公司40%的股份，雙方各出7.5億美元持有20%的股份。

2015年，收購美國電子煙企業(yè)Logic。

2015年，收購伊朗Arian煙草公司。

2016年，收購埃塞俄比亞國家煙草公司40%的股份。

2016年，約50億美元收購雷諾美國Natural American Spirits品牌的非美國業(yè)務(wù)。

2017年，9億美元收購菲律賓Mighty煙草公司。

2017年，6.6億美元收購印尼丁香煙生產(chǎn)商KDM和其經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)SMN。

2018年，15億美元收購俄羅斯煙草公司Donskoy?Tabak。

2018年，16億美元收購孟加拉國煙草公司Akij?Group。

● 帝國公司

1997年，18.5億英鎊收購來自法國的全球卷煙紙領(lǐng)頭羊Rizla。

2000年，收購比利時Baelen手卷煙公司。

2001年，收購撒哈拉以南非洲第二大卷煙制造商和經(jīng)銷商Tobaccor公司75%的股份。

2002年，52億歐元收購利是美煙草公司。

2007年，19億美元收購美國第四大煙草公司共和牌號公司（Commonwealth Brands）。

2008年，126億歐元收購世界第五大跨國煙草公司阿塔迪斯煙草公司。

2013年，7500萬美元收購中國香港叁龍國際公司電子煙業(yè)務(wù)（前身是第一家電子煙企業(yè)如煙）。

2014年，71億美元收購雷諾美國煙草公司部分卷煙品牌、電子煙品牌和資產(chǎn)。此次收購是雷諾美國收購羅瑞拉德煙草公司的一部分。雷諾美國以現(xiàn)金加股權(quán)方式全面收購羅瑞拉德，同時向帝國公司出售卷煙品牌“云絲頓”（Winston）、“庫爾”（Kool）、“沙龍”（Salem）、“鷹牌”（Maverick）的在美業(yè)務(wù)、電子煙品牌Blu及原羅瑞拉德的生產(chǎn)設(shè)施和部分營銷機構(gòu)。

2019年，1億美元收購加拿大大麻公司Auxly20%股份。