據評級機構Crisil的一項研究報告稱，由于稅收制度穩定，加之新冠疫情限制措施緩解后，人員流動性增加，因此，印度今年的卷煙銷量將達到930億支。

由于新冠封鎖限制，印度卷煙銷量從2020年的900億支下降到2021年的770億支。放寬限制措施后，卷煙銷量恢復到880億支。

卷煙銷量增加，將幫助卷煙制造商應對不斷上漲的投入成本，Crisil預計這將使制造商的毛利率減少100-150個基點。

印度卷煙制造商使用弗吉尼亞烤煙(FCV)，這種煙葉主要生長在安得拉邦、特倫甘納邦和卡納塔克邦。由于去年12月和今年1月降雨過早，種植遭受影響，導致FCV價格自去年以來上漲了15%。

與此同時，與2020年相比，本財年的紙價預計將上漲10%。印度最近頒布的一次性塑料禁令也推高了產品成本，卷煙制造商不得不轉向可生物降解材料。

2013年至2017年間，卷煙消費稅每年增長15.7%。在2018財年，由于消費稅的增加以及向商品和服務稅的過渡，該行業的稅收進一步增加了20%。

盡管存在這些挑戰，但卷煙制造商的財務狀況似乎還不錯。

Crisil副總監Gopikishan Dongra表示，由于老牌制造商的強大競爭優勢以及根深蒂固的分銷渠道和廣告限制等高準入門檻，煙草公司可能會保持65%左右的營業利潤率。