近期，先后分析了菲莫國際、日本煙草的一季度財報，這兩家國際煙草公司的表現(xiàn)可圈可點。

本期，將視角聚焦在專注美國市場的奧馳亞集團。雖然由于國際業(yè)務較少稱不上“國際煙草公司”，但其營收規(guī)模與日本煙草相差無幾，在全球煙草市場也有著一席之地。下面，一起來看看奧馳亞集團在一季度的經(jīng)營情況。

01、收入下滑，傳統(tǒng)煙草持續(xù)低迷

一季度，奧馳亞集團的收入為52.6億美元，同比下滑5.9%；營業(yè)利潤為18.9億美元，同比下滑32.9%。

其中，可吸入煙草業(yè)務（卷煙、雪茄）的收入為46.22億美元，同比下滑5.8%；調(diào)整后的營業(yè)利潤為25.18億美元，同比增長2.7%。調(diào)整后營業(yè)利潤率為64.4%，同比增加4.2個百分點。傳統(tǒng)煙草業(yè)務占到總收入87.9%，奧馳亞集團的核心業(yè)務依舊是卷煙產(chǎn)品。

口含煙業(yè)務的收入為6.54億美元，與去年同期基本持平；調(diào)整后的營業(yè)利潤為4.35億美元，調(diào)整后營業(yè)利潤率為69.2%，同比減少0.3個百分點。

02、卷煙、雪茄銷量全面下滑，“地主家也沒余糧”

一季度，奧馳亞旗下的傳統(tǒng)煙草銷量大幅下滑。卷煙產(chǎn)品銷量為142億支（約28萬箱），同比下滑13.7%。

其中，萬寶路品牌銷量約為130億支（約為26萬箱），同比下滑13.3%；其他高端品牌銷量為6.8億支（約為1.3萬箱），同比下滑9.2%；折扣品牌銷量為5.5億支（約為1.1萬箱），同比下滑24.9%。

此外，雪茄品牌（Black & Mild）一季度銷量為4億支，同比下滑2.9%。

在零售市場份額方面，奧馳亞各卷煙品牌的表現(xiàn)與去年基本持平，可見美國卷煙消費處于快速萎縮中。一季度，奧馳亞卷煙產(chǎn)品在全美零售市場的占比為45%，同比減少了1.4個百分點。

其中，萬寶路在卷煙總品類中的零售份額為41%，比去年同期下降1個百分點，環(huán)比下降0.3個百分點。萬寶路在高端市場的份額為59.3%，同比增加0.1個百分點，環(huán)比保持不變，基本維持住現(xiàn)有格局。

03、順勢而為，現(xiàn)代口含煙增長良好

從2023年第二季度開始，美國的口含煙產(chǎn)量保持了兩位數(shù)的增速（每六個月），主要是現(xiàn)代口含煙受到了市場的追捧，成為美國新煙消費的重要組成部分。

乘著品類增長的東風，奧馳亞旗下的現(xiàn)代口含煙品牌on！在一季度也有著亮眼的表現(xiàn)，共售出3930萬罐，同比增加了18%。

相比之下，傳統(tǒng)口含煙產(chǎn)品銷量出現(xiàn)下滑，出貨量為1.36億罐，相較去年同期下滑10%。其中，Copenhagen的銷量為8970萬罐，同比下滑9.5%；Skoal的銷量為3140萬罐，同比下滑14.4%。

值得注意的是，奧馳亞將其稱之為MST產(chǎn)品，即“Moist Smokeless Tobacco”，直譯是“濕潤無煙煙草”。

總體來說，一季度奧馳亞口含煙銷量為1.75億罐，同比下滑5%。

在市場份額方面，奧馳亞占據(jù)著重要地位。一季度奧馳亞口含煙在美國市場的份額為34.7%（傳統(tǒng)品類為25.9%，on！為8.8%），去年同期則為37.8%（傳統(tǒng)品類為30.8%，on！為7%）。

據(jù)悉，一季度現(xiàn)代口含煙銷量（也被稱為“尼古丁袋”）已占到美國口含煙品類的49.1%，比去年增加了8.7個百分點。其中，on！品牌銷量在現(xiàn)代口含煙的份額為17.9%，比上一年增加了0.5個百分點。

04、NJOY：煙彈銷售增長，設備銷量下滑

除此之外，Q1財報還簡單總結(jié)了電子煙品牌NJOY的一季度表現(xiàn)。由于后者為控股企業(yè)的產(chǎn)品，詳細經(jīng)營數(shù)據(jù)并未在財報中體現(xiàn)。

一季度，NJOY設備銷量為30萬臺，同比下滑70%；NJOY煙彈銷量為1350萬個，同比增長23.9%。其在美零售份額增長2.4個百分點，達到6.6%。

對于NJOY的一季度表現(xiàn)，奧馳亞表示“都是非法產(chǎn)品‘惹的禍‘，應加大對非法產(chǎn)品的打擊力度”，并倡導監(jiān)管改革，加快產(chǎn)品授權；積極與國會議員和主要行政人員接觸，支持州立法補救措施，以解決非法電子煙的問題。

在Q1財報中，奧馳亞還介紹了美國電子煙的相關情況。一項按產(chǎn)品形式對“過去30天的使用情況”進行的調(diào)查顯示，一季度有1450萬消費者使用了一次性產(chǎn)品，使用其他電子煙產(chǎn)品的有600萬人。去年同期有1050萬人消費一次性產(chǎn)品，750萬人消費其他電子煙產(chǎn)品。

一次性產(chǎn)品的消費群體增加400萬人，其他電子煙產(chǎn)品的消費者則減少了150萬人。前者同比增長38%，后者則同比下滑20%。