卷煙價格倒掛，即零售價格低于批發價格的現象，最近在全國多地都有出現，特別是一些高檔卷煙品牌，令廣大零售戶苦不堪言。這一現象背后隱藏著多重復雜的因素，涉及經濟、政策、市場行為等多個層面。

經濟環境因素

供需關系失衡：隨著公眾健康意識的提升和控煙政策的實施，一些煙民轉向吸電子煙，吸傳統卷煙的人群有逐步減少的趨勢，導致市場需求下降。與此同時，卷煙生產量并未相應減少，供大于求的局面使得零售戶為了促銷和維持銷量，不得不降低零售價格。疫情之后的消費能力下降給傳統零售戶構成壓力，為了保持市場份額，一些零售戶可能會選擇降價銷售。

成本壓力：煙草稅的提高增加了卷煙的生產成本，卷煙價格持續提高，零售戶在成本上升和銷售量停滯之間陷入困境，有時不得不以低于批發價格的方式銷售，以減少庫存和損失。

市場競爭： 近年來，煙草工業企業在滿足行業稅利增長的要求下一直在進行產品的“結構提升”，使得一些卷煙尤其是高檔卷煙的零售價低于批發價，這樣的“逆差”就需要卷煙零售戶通過價格正常的卷煙利潤來攤減，零售戶的收入自然會下降。

控煙政策：世界衛生組織《煙草控制框架公約》的實施，以及各國政府出臺的一系列控煙措施，如提高煙草稅、限制煙草廣告、設立無煙區域等，特別是國內一些地區一刀切的控煙政策，都在一定程度上抑制了煙草消費，導致市場需求下降。

市場行為因素

新品過多：一些工業企業不斷開發卷煙新產品試水，某些新品在省內接受度較高，但在外省未必能夠接受。特別是一些新品的銷售價格與當地零售戶的主銷產品相沖突，但零售戶在訂煙時為保檔位又不得不進，導致賠錢銷售。

價格戰：為了爭奪市場份額，一些零售戶可能會采取低價策略，這種價格戰可能會在短期內吸引顧客，但長期來看，可能會損害整個行業的利潤水平。

庫存管理：從根本上，煙草行業工商庫存是卷煙特別是高檔卷煙價格倒掛的最主要原因，它最終會流向零售戶手中。零售戶為了減少庫存積壓，可能會選擇降價銷售。這種策略雖然可以短期內緩解庫存壓力，但可能會導致市場價格體系的混亂。2016年前后，煙草行業曾經加強了宏觀調控，連續多次對高端高價煙采取停產停調的措施，推動工商庫存逐步降低，市場行情也回歸到合理區間。

消費者行為：從2023年開始，高價煙和高端卷煙品牌狀態疲軟，市場行情下跌是卷煙消費降級的典型表現。消費者對價格的敏感度提高，更傾向于選擇性價比高的產品。這迫使零售戶在高檔煙價格上做出讓步，以維持銷量。

社會文化因素

健康意識提升：隨著對吸煙危害認識的加深，越來越多的人選擇戒煙或減少吸煙，這直接影響了煙草市場的需求。

社會輿論壓力：社會對吸煙的負面看法增加，吸煙者在公共場合吸煙受到限制，這減少了吸煙的社交場合，進一步降低了煙草的消費。

卷煙價格倒掛是一個多因素共同作用的結果，涉及經濟、政策、市場行為和社會文化等多個層面。這一現象對零售行業的利潤和市場秩序構成了極大的挑戰。因此，政府、煙草行業和零售戶需要共同努力，通過合理的政策調控、市場監管和行業自律，來解決這一問題，實現煙草市場的健康發展。