英美煙草發(fā)布2021年全年業(yè)績預(yù)告，受益于新型煙草業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，預(yù)計(jì)今年按不變匯率計(jì)算營收將同比增長5%以上；同時(shí)新型煙草產(chǎn)品消費(fèi)者數(shù)量于今年1-9月增加360萬人達(dá)到1710萬人，增幅超去年全年，帶動(dòng)三個(gè)新型煙草品類銷量以及收入均快速增長。

Vuse持續(xù)加強(qiáng)在全球霧化電子煙市場的領(lǐng)導(dǎo)地位

截至今年9月，Vuse在前五大霧化電子煙市場的市占率達(dá)34.1%，較2020年增長6.9pct，為全球霧化電子煙市場的領(lǐng)導(dǎo)者。在美國，Vuse目前在26個(gè)州的霧化市場處于領(lǐng)先地位，并正在接近全國領(lǐng)導(dǎo)地位，截至今年9月，其在美國霧化市場的市占率較2020財(cái)年增長650 bps達(dá)到31.4%。同時(shí)旗下Vuse Solo于今年10月獲得美國FDA頒布的第一個(gè)霧化電子煙產(chǎn)品銷售授權(quán)，確認(rèn)了Solo產(chǎn)品的銷售適合于保護(hù)公眾健康。

Vuse Alto產(chǎn)品的PMTA申請比Vuse Solo晚提交近一年，由于其具有相同的底層科學(xué)原理，增加了公司對其通過PMTA申請的信心。在其他前五大市場，隨著Vuse從Vype的全球品牌遷移成功完成，Vuse不斷擴(kuò)大其市場領(lǐng)導(dǎo)地位。我們認(rèn)為，在美國電子煙市場監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下公司作為龍頭品牌可應(yīng)對不斷提升的準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管成本，市場占有率有望繼續(xù)提升，思摩爾國際作為Vuse的核心供應(yīng)商，有望憑借其技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)收益。

Glo Hyper的成功推出持續(xù)提升公司加熱不燃燒品類市場份額

截至今年9月，受益于glo Hyper的成功推出，公司加熱不燃燒煙支銷量在前9大市場的市占率較2020財(cái)年上升4.5 pct達(dá)到17.7%。在日本，glo Hyper表現(xiàn)強(qiáng)勁，截至今年9月，其在日本總煙草市場的市占率較2020財(cái)年上升120 bps，達(dá)6.6%；在日本加熱不燃燒品類的市占率較2020財(cái)年上升170 bps，達(dá)21.1%；歐洲和北非市場目前占公司加熱不燃燒產(chǎn)品銷量的50%，2021年glo Hyper在該市場的銷量和收入繼續(xù)加速增長，同時(shí)在關(guān)鍵市場的市占率實(shí)現(xiàn)連續(xù)季度環(huán)比增長；在俄羅斯和烏克蘭，公司的加熱不燃燒產(chǎn)品市占率幾乎翻倍，目前均在20%左右。銷售方面，glo Hyper于今年在4個(gè)新市場推出，目前在全球24個(gè)glo市場中的22個(gè)市場銷售，計(jì)劃在2022年進(jìn)入更多市場。

重點(diǎn)關(guān)注新型煙草領(lǐng)域發(fā)展，加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

2021年公司新型煙草業(yè)務(wù)收入增長持續(xù)強(qiáng)勁，為集團(tuán)收入增長做出重要貢獻(xiàn)，公司將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注新型煙草業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)在2025年新型煙草業(yè)務(wù)收入50億英鎊的目標(biāo)。同時(shí)公司正在利用其建立的以多類別消費(fèi)者為中心的方法，為消費(fèi)者提供廣泛的、經(jīng)科學(xué)證實(shí)的降低風(fēng)險(xiǎn)替代方案。公司業(yè)務(wù)的快速數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及對新型煙草業(yè)務(wù)收入和營銷費(fèi)用的有效管理，將不斷提升該業(yè)務(wù)的投資回報(bào)，推動(dòng)其盈利能力進(jìn)一步提升；公司在該領(lǐng)域持續(xù)增加的投資亦將推動(dòng)該板塊業(yè)績不斷增長。