國家煙草專賣局經濟煙草所（政策研究室）發布《2021年世界煙草發展報告》，更新各類煙草產品發展進展；日本煙草（JTI）發布2022Q1季報：2022Q1公司實現收入5815億日元（約44.69億美元），同比增長6.2%，實現凈利潤1241億日元（約9.54億美元），同比增長9.1%。

1、《2021年世界煙草發展報告》發布，國外霧化電子煙穩定增長，加熱卷煙市場規模高速擴張！

電子煙方面，2021年除中國大陸外，世界電子煙產品銷售額為213億美元，同比增長12.1%。其中封閉式電子煙銷售額為135.2億美元，同比增長13.9%，開放式電子煙銷售額77.8億美元，同比增長9.1%，用于加注開放式電子煙的煙液銷售額為55.6億美元，同比增長10%。分市場來看，美國市場電子煙銷售額為103.1億美元，同比增長9.9%，其以封閉式電子煙為主，開放式電子煙在美國市場持續萎縮，占比不足3%；英國電子煙市場表現平穩，2021年銷售額為34.5億美元，同比增長16.9%，67%來自開放式電子煙，封閉式電子煙銷售額和所占比重亦不斷上升。

加熱不燃燒產品方面，2021年除中國大陸外，世界加熱不燃燒產品銷售額為264.1億美元，同比增長27.1%，其中加熱不燃燒煙具銷量為2570萬套，銷售額為17.8億美元，加熱不燃燒煙支銷量為229.4萬箱，銷售額為246.3億美元。分市場來看，日本2021年加熱不燃燒產品銷售額為103.1億美元，同比增長7.4%，銷售額占比39%，歐洲為124.8億美元，同比增長45.9%，銷售額占比47.3%

2、2022Q1日本減害產品市場規模于煙草行業總量占比約達33.4%

2022Q1日本煙草減害產品板塊共實現收入191億日元（約1.47億美元），同比增長2.4%；加熱不燃燒煙彈銷量為20億支，同比增長16%，主要由于PloomX于日本的市場份額持續增加。具體到日本市場，22Q1公司于日本市場銷量總量下降9.2%，其中公司傳統香煙銷量下降12.1%，主要由于日本香煙行業總量收縮約8.5%；減害產品方面，22Q1公司減害產品銷量同比增長33%，于日本減害產品板塊市場占有率增長2.2pct至12%，其中PloomX市場份額增長3.7pct至7.2%，日本減害產品市場規模于煙草行業總量占比約達33.4%。我們認為，公司重點關注減害產品布局，PloomX亦將陸續在世界各地推出，其加熱不燃燒設備銷量有望持續增長，思摩爾國際作為公司加熱不燃燒產品的電子霧化組件制造商，有望憑借其技術優勢持續受益。