近期，美國政府對中國產品征收高額關稅的政策持續發酵，特朗普自就任以來，累積稅率高達 145%（2025年新征收20%基礎關稅+125%加征關稅）。這一舉措也引發了電子煙行業的連鎖反應，電子煙行業受到的沖擊尤為引人關注。為此，記者與多位電子煙產業鏈上的不同參與者進行對話，以剖析關稅上漲對行業的影響。

部分廠商：訂單腰斬，物流成本飆升，出貨受阻

電池作為電子煙產品的核心零部件之一，其供應商在此次關稅風波中首當其沖。某電子煙電池廠商向記者透露，關稅政策實施后，其公司訂單量出現了斷崖式下跌，降幅高達 50% 左右。這一數據背后，是經營美國市場的客戶在成本壓力下的謹慎采購策略。

對于美國市場的CBD企業而言，關稅上漲帶來的不僅是產品價格的上升，更主要的是物流成本的大幅攀升。某CBD廠商向記者反饋，物流空運費用在關稅政策影響下上漲較大，這使得許多廠商不敢輕易出貨。一方面，高昂的運輸成本壓縮了廠家的利潤空間；另一方面，出貨的不確定性增加了企業的運營風險。

資深從業者：頭部企業"出海"避險，中小企業面臨挑戰

一位電子煙資深從業者向兩個至上2Firsts表示，許多頭部電子煙企業已經在印尼等東南亞國家建廠，擁有備選生產方案，因此受到的直接沖擊相對較小。不過，他也表達了對美國政府可能采取溯源措施的擔憂，一旦溯源政策落地，這些企業的海外布局可能會面臨新的監管風險。

對于那些沒有在東南亞建廠的企業，雖然可以通過中轉的方式進入美國市場，但需要額外承擔轉運的關稅成本，這無疑增加了企業的運營負擔。以印尼為例，印尼對進口電子煙產品征收10%-40%的稅，美國對印尼征收32%的關稅。這意味著，中國經印尼轉運電子煙到美國的關稅至少為42%，甚至更高。

也有從業者表示擔憂，高額關稅對中小企業的影響尤為顯著，它們在資金實力、抗風險能力和市場議價能力等方面相對較弱，可能在這一輪關稅沖擊下被市場淘汰。這將導致電子煙產業格局加速重塑，行業集中度進一步提高，市場份額向頭部企業集中。

政策迷霧中的觀望期

盡管產業鏈動蕩，多數企業仍持謹慎態度。行業資深人士指出，由于特朗普政府的決策風格多變，目前很多人都處于觀望期，大家都在密切關注未來 2 - 3 個月美國政策的走向，以期做出更為精準的應對策略。