除了在20世紀(jì)20年代和30年代成長為僅次于南洋兄弟煙草公司的第二大華資卷煙公司——華成煙草公司，1912年至1927年間成立的卷煙工廠都相對較小。大多數(shù)工廠只有1到4臺卷煙機(jī)和不到10萬元的資本基礎(chǔ)。在某些情況下，小規(guī)模是它們的一種優(yōu)勢，它們因此沒有受到英美煙草公司的關(guān)注。德隆煙廠就是這種情況。德隆煙廠最初成立于1905年，當(dāng)時被稱為德倫煙廠，產(chǎn)品定價非常低廉，以英美煙品脾十分之一或五分之一的價格銷售10支一包的卷煙。這令其產(chǎn)品受到上海工人和勞動者的歡迎。然而，在大多數(shù)情況下，華資公司資本不足，債務(wù)沉重，設(shè)備過時或超負(fù)荷使用。英美煙草公司能夠通過培訓(xùn)山東和河南的農(nóng)民種植美種烤煙，將煙草采購和卷煙生產(chǎn)天衣無縫地整合在一起。而與之不同的是，中國公司通常難以獲取生產(chǎn)高品質(zhì)卷煙所必須的淡香型煙草。面對生產(chǎn)中的困難和銷售中的激烈競爭，大多數(shù)小型中國公司才經(jīng)營幾年就破產(chǎn)了。盡管如此，只要它們還存在，就會向中外大企業(yè)沒有瞄準(zhǔn)的社會群體和地方市場提供卷煙。因此，它們和英美煙草公司都是推動卷煙向下社會流動、向內(nèi)空間擴(kuò)散的重要因素，使卷煙消費(fèi)者從條約口岸的都市精英普及到居住在其他小城鎮(zhèn)的普通人。

　　利興煙廠很好地說明了這一點(diǎn)。一個名為張竹卿的商人在1912年至1913年間，最初以4萬元資本在上海成立了利興煙廠，這家煙廠僅以一臺卷煙機(jī)起家。和他以前的雇主德隆煙廠一樣，張竹卿專注于向低收入群體出售卷煙。該公司開發(fā)了一種無牌號卷煙，這種卷煙將低檔浙江煙草包裹在用舊報(bào)紙制造的粗劣紙張中，裝在其他品牌的舊煙盒里。這些卷煙被公司雇傭的船夫分銷至長江沿岸的港口，然后被賣給長江上游和下游城鎮(zhèn)的碼頭工人和運(yùn)輸工人。

　　利興和德隆這樣的小公司試圖與英美煙草公司最廉價的品牌競爭，而更加成功的華成煙草公司專注于向上海的工薪階層和中產(chǎn)階級消費(fèi)者出售中檔和高端卷煙，長遠(yuǎn)來看這一策略取得了良好的成效。華成煙草公司實(shí)際上經(jīng)歷了兩個階段：最初作為一家股份有限公司成立于1917年，僅有一臺卷煙機(jī)和4000元資本。該公司在上海、浙江和山東一帶有限的市場上銷售“三旗”牌卷煙。1924年，這家小公司倒閉后，其資產(chǎn)被一批來自浙江寧波地區(qū)經(jīng)驗(yàn)豐富的煙草商、經(jīng)理和經(jīng)銷商收購。新的管理團(tuán)隊(duì)添加了兩臺卷煙機(jī)，提高了資本額，并將員工人數(shù)增加至140名。該公司開發(fā)了新品牌，并在上海和整個長江下游地區(qū)大力推廣，取得了巨大成功。華成煙草公司隨后將其運(yùn)銷網(wǎng)絡(luò)向外擴(kuò)展到廣州和位于長江中上游流城的城市。從1924年公司重組直到1937年日軍入侵中國，華成煙草公司一直保持贏利。

　　華成是少數(shù)幾家成立于20世紀(jì)20年代并實(shí)際贏利的華資卷煙公司之一。五卅運(yùn)動之后成立的大多數(shù)機(jī)制卷煙公司沒有存活到20世紀(jì)30年代。1927年國民黨在上海恢復(fù)相對政治穩(wěn)定之后，中國卷煙公司的數(shù)量再次縮減。大多數(shù)公司無法與卷土重來的英美煙草公司展開競爭。在國民黨統(tǒng)治下的20世紀(jì)20年代的最后幾年里，英美煙草公司創(chuàng)造了其在華銷售量的最高紀(jì)錄。相比之下，許多中國公司在1928年至1929年完全停產(chǎn)。