煙草在線據國家煙草專賣局網站報道　　國家煙草專賣局、中國煙草總公司印發通知，要求國家局、總公司機關各部門各單位及行業各直屬單位認真貫徹落實《中共中央國務院關于深化國有企業改革的指導意見》，進一步推進煙草企業改革和發展。

　　在通知中第三條關于探索多元化經營企業試點混合所有制改革的內容中提到，“探索多元化經營企業試點混合所有制改革”。這是“混改”首次出現在行業通知當中，這代表著中國煙草在深化國有企業改革上又往前走了一步。關于深化國有企業改革，筆者自去年開始對這個話題一直保持密切的關注，包括中石化的混改樣本以及云南合和集團的成立，都進行過新聞跟蹤和材料梳理。就此次通知中出現的新提法，筆者來與各位分享一些看法：

　　并非煙草主業“混改”

　　這次通知中提到探索試點混改，開展標的企業是“多元化經營企業”，而并不會涉及煙草主業。在保證煙草專賣制度的前提下，煙草主業仍然會保證中國煙草全資出資，不會引入外界資本。這實際上與中石化混改有些類似。去年中石化混改是以銷售公司為標的資本出讓，而不是石油中上游主業，主要涉及終端、支付、廣告、數據等非油業務。

　　試點最有可能從誰開始？

　　最近兩年，國有資產保值增值成為行業重點改革和推進領域，這既是響應國資改革、管理和盤活資本存量的要求，也是在主業下滑的環境下，對完成稅利任務的有效補充。

　　去年在多元化經營上的大事要數云南合和集團從掛牌成立到進行迅速的資產整合，吸收合并云南紅塔集團有限公司。自此，云南中煙完成旗下非煙資產整合，成為業內規模最大的多元化投資管理集團，管理超過850億資產。今年年初，煙草資本絕對控股的云南紅塔銀行獲批成立。

　　合和集團董事長李光林在此前接受媒體采訪時，已經對合和集團包括產業投資方向、資本證券化等發展規劃做出解釋（文末有歷史文章鏈接）。作為行業重點推動的改革標桿，動作最快、資產規模最大、戰略清晰的云南合和集團極有可能成為多元化企業混改首批試點企業。

　　此外，除了云南系，福建海晟系在多元化經營上也較早涉足，業務觸角廣泛。以合和集團為標桿，福建海晟系也有望推動進一步資產整合，打造另一個企業級資本平臺。

　　引入資本的兩個可能方向

　　參照中石化的混改案例，煙草行業的試點混改也有可能圍繞產業和資本雙線來引入投資者。

　　▌在資本方向上的運作，目的在于通過引入投資者進一步充實股本。正如中國煙草全資的雙維投資公司參與中石化混改，煙草的混改也極有可能引入其他產業的有國資背景的企業進行參股。

　　▌在產業方向上，則需要根據自身產業投資的重點對意向投資機構進行篩選和匹配。例如騰訊和海爾與中石化開展的就是產業合作。云南合和集團產業投資規劃包括：金融業、煙草配套產業、基礎產業、戰略新興產業、酒店地產等。

　　是否會引入IT巨頭？

　　中石化混改中引入了騰訊，我們在生活中也體驗到兩家公司在電子支付領域的合作。對于煙草資產這塊大蛋糕，BAT并非沒有垂涎，并且已經開始從企業層面入手開展一系列的項目合作，例如浙江省局引入的支付寶、叮叮，廣西天海與騰訊的合作，還有一些企業基于二維碼營銷與阿里、京東、騰訊開展的合作。所以，煙草混改是否會引入互聯網巨頭開展產業合作，這也是深藍重點關注的。

　　另外多說一句，廣西天海在互聯網+上的諸多系統研究和實踐已經走在了行業的前沿，并且已經開始向行業外進行產品和服務的延伸。廣西互聯網+案例，如今的“小而美”或許正在積聚著膨脹的能量，也并非沒有通過引入資本實現躍升的可能。