電子煙一直有暴利之說，這是外界對(duì)電子煙的印象， 在行業(yè)不規(guī)范、快速發(fā)展的階段，確實(shí)有企業(yè)獲得了高利潤(rùn)，但對(duì)于大部分正規(guī)企業(yè)來說，電子煙行業(yè)毛利率其實(shí)并不高，而未來想在電子煙行業(yè)獲得高毛利會(huì)更難。

有人從電子煙從出廠到零售環(huán)節(jié)價(jià)格的跳躍式增長(zhǎng)，來說明電子煙利潤(rùn)豐厚，比如一顆煙彈成本價(jià)10元，零售價(jià)格約30元。各級(jí)經(jīng)銷商和零售商拿去60%利潤(rùn)，電子煙企業(yè)每根煙彈大約能賺8元。

一桿電子煙槍售價(jià)約200元，代工廠給品牌的出廠價(jià)格約70元。電子煙企業(yè)給經(jīng)銷商的出貨價(jià)格在110元左右，毛利率約36%。

而在這整個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，代工廠的毛利率能達(dá)到30%-40%，品牌商毛利率在40%-60%左右，線下經(jīng)銷商的毛利率也能維持在50%左右的水平。

從生產(chǎn)到銷售，看似加價(jià)巨大，但是分?jǐn)傇诿總€(gè)環(huán)節(jié)之中，算下來單個(gè)環(huán)節(jié)的利潤(rùn)情況并非不可思議。只有保證每個(gè)環(huán)節(jié)都有利潤(rùn)，這個(gè)生意模式才能運(yùn)轉(zhuǎn)下去。

以服裝為例，這是一個(gè)很成熟的行業(yè)，經(jīng)銷商通常要在出廠價(jià)上加價(jià)30%，零售商場(chǎng)再加價(jià)30%。餐飲也是很成熟的行業(yè)，購(gòu)買食物成本占售價(jià)的比例基本上低于50%，但即使這樣，也有很多餐飲店經(jīng)營(yíng)不下去。

在很多行業(yè)也存在，比如啤酒公司，毛利率就多集中在40%，而海天醬油2021年毛利率為42.9%。白酒類毛利率一般在70%以上。

毛利率并不算高，而獲得暴利之名，跟這個(gè)行業(yè)的特有情況相關(guān)。

電子煙行業(yè)整體規(guī)模不大，吸引的掘金者卻不少。

騰訊第二季度實(shí)現(xiàn)收入1340億元。去年中國(guó)電子煙出口規(guī)模達(dá)到1383億人民幣，同比增長(zhǎng)180%。騰訊一個(gè)季度營(yíng)業(yè)收入，就比國(guó)內(nèi)電子煙企業(yè)整體出口規(guī)模還大，而中國(guó)電子煙還以出口為主。

這個(gè)行業(yè)有1500家企業(yè)，絕大多數(shù)規(guī)模不大，但是出現(xiàn)很多發(fā)財(cái)者，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)進(jìn)入門檻不高，不像騰訊等門檻高的行業(yè)有很強(qiáng)大的壁壘和知識(shí)門檻，電子煙從生產(chǎn)到銷售，吸引了各行各業(yè)的淘金客和冒險(xiǎn)家，有增量，而且能分一杯羹者眾。

拆開電子煙，其零部件很少，絕大多數(shù)科技含量不高，不像手機(jī)等需要投入高額研發(fā)費(fèi)用，要集中全球產(chǎn)業(yè)鏈，集中尖端人才。電子煙需要的投資規(guī)模不大，生產(chǎn)線也比較簡(jiǎn)單，對(duì)管理的要求也不高，是一個(gè)模式很輕的生意，對(duì)品牌投資者而言，由于產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)很完整，完全可以全部代工生產(chǎn)。

電子煙企業(yè)不希望被外界關(guān)注，喜歡悶聲發(fā)財(cái)，這個(gè)發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，也主要是因?yàn)樾袠I(yè)增長(zhǎng)非常迅速，經(jīng)常出現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，給了很多公司機(jī)會(huì)，管理好不好都能生存下去。

此前行業(yè)有很多不規(guī)范之處，通過各種手段減少開支，企業(yè)主可以獲得不錯(cuò)的盈利。

但是現(xiàn)在這種機(jī)會(huì)已經(jīng)很少，通過納入監(jiān)管，報(bào)關(guān)正規(guī)化等方式，企業(yè)獲得的利潤(rùn)將更加微薄。

國(guó)內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率情況也會(huì)下調(diào)，在官方介入下，零售渠道毛利率大幅下挫。未來電子煙稅實(shí)施后，毛利率有可能進(jìn)一步下降。