煙草在線專稿

　　業(yè)績(jī)摘要

　　2014財(cái)年

　　·稀釋后每股收益為5.25美元，同比增長(zhǎng)13%

　　·部門營(yíng)業(yè)收入為1.75億美元

　　·總收入增長(zhǎng)8000萬(wàn)美元，達(dá)到25億美元

　　第四財(cái)季

　　·稀釋后每股收益為0.94美元，同比增長(zhǎng)2%

　　·部門營(yíng)業(yè)收入為4500萬(wàn)美元

　　·總收入增長(zhǎng)7%，達(dá)到6.9億美元

　　環(huán)球公司董事會(huì)主席、總裁兼首席執(zhí)行官喬治C·費(fèi)里曼三世宣布，截至2014年3月31日財(cái)年的凈收入為1.49億美元，稀釋后每股收益為5.25美元，相比之下，2013財(cái)年的凈收入為1.328億美元，稀釋后每股收益為4.66美元。當(dāng)前財(cái)年的業(yè)績(jī)包括第一財(cái)季的一筆8160萬(wàn)美元的稅前收入所得（稅后收入為5310萬(wàn)美元，稀釋后每股收益為1.87美元），這筆收入來(lái)自巴西有關(guān)上財(cái)年消費(fèi)稅抵免的有利訴訟的收益。本財(cái)年業(yè)績(jī)還包括2014財(cái)年和2013財(cái)年分別為670萬(wàn)美元（每股0.15美元）和410萬(wàn)美元（每股0.06美元）的稅前重組費(fèi)用。剔除以上兩項(xiàng)重組費(fèi)用后，2014財(cái)年的部門營(yíng)業(yè)收入為1.752億美元，比上財(cái)年減少5760萬(wàn)美元。部門營(yíng)業(yè)收入減少的主要原因包括巴西綠色煙葉收購(gòu)成本上漲導(dǎo)致利潤(rùn)率降低、貨幣調(diào)整和匯兌費(fèi)用增加以及2013財(cái)年的結(jié)轉(zhuǎn)及未提交庫(kù)存銷售增加。2014財(cái)年的總收入為25億美元，比上財(cái)年增長(zhǎng)3.3%，因?yàn)樾》禄陌l(fā)貨量所造成的損失被較高的價(jià)格抵消了。

　　2014財(cái)年第四財(cái)季的凈收入為2670萬(wàn)美元，稀釋后每股收益為0.94美元，而上財(cái)年同期的凈收入為2610萬(wàn)美元，稀釋后每股收益為0.92美元。第四財(cái)季的業(yè)績(jī)包括2014財(cái)年和2013財(cái)年第四財(cái)季分別為200萬(wàn)美元（每股0.04美元）和40萬(wàn)美元（每股0.01美元）的重組費(fèi)用。第四財(cái)季的部門營(yíng)業(yè)收入為4490萬(wàn)美元，同比減少210萬(wàn)美元，原因是其它地區(qū)增長(zhǎng)的部門營(yíng)業(yè)收入被北美洲和其它煙草部門的收入下滑抵消了。不過(guò)，第四財(cái)季的合并總收入增長(zhǎng)了約7%，達(dá)到6.899億美元，主要原因是綠色煙葉收購(gòu)成本增加的緣故。

　　弗里曼先生說(shuō)：“在本財(cái)年極具挑戰(zhàn)的環(huán)境下，我們?nèi)〉昧朔浅：玫臉I(yè)績(jī)，潛在業(yè)務(wù)和客戶關(guān)系都很好。由于本財(cái)年煙葉產(chǎn)量增加，2014下半財(cái)年的發(fā)貨量超過(guò)了上財(cái)年同期的發(fā)貨量。增加的發(fā)貨量部分抵消了上半財(cái)年結(jié)轉(zhuǎn)量下降、巴西利潤(rùn)下滑、不利的外幣調(diào)整和兌換損失的影響。本財(cái)年較高的營(yíng)運(yùn)資本現(xiàn)金要求與2013財(cái)年的營(yíng)運(yùn)資本回報(bào)形成了鮮明對(duì)比，2013財(cái)年，我們擁有未被分配的庫(kù)存和較大煙葉結(jié)轉(zhuǎn)量的優(yōu)勢(shì)，支持現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。2014財(cái)年，收購(gòu)的煙葉量增加、巴西綠色煙葉收購(gòu)成本增加導(dǎo)致利潤(rùn)率降低，而且在非洲進(jìn)行提高產(chǎn)量的投資，使用了上財(cái)年充足的現(xiàn)金流的大部分資金。盡管如此，我們本財(cái)年的財(cái)務(wù)狀況仍然非常好，而且債務(wù)減少了8000萬(wàn)美元，我們通過(guò)股息和股票回購(gòu)給股東提供的回報(bào)額超過(guò)了7500萬(wàn)美元?！?/p>

　　“2014財(cái)年的利潤(rùn)受到巴西煙葉市場(chǎng)波動(dòng)的影響，但當(dāng)前煙葉收獲季不會(huì)再出現(xiàn)這種情況。本財(cái)年，巴西的煙葉收獲季開始的非常緩慢，由于煙農(nóng)和客戶觀望市場(chǎng)變化，導(dǎo)致煙葉銷售推遲。巴西的煙葉產(chǎn)量與上財(cái)年持平，但烤煙質(zhì)量低于平均水平。2014年3月31日的未分配庫(kù)存量較高，部分原因是因?yàn)榘臀鞯匿N售季開始較晚。在非洲，煙葉市場(chǎng)開始時(shí)間與往常一樣，而且個(gè)別地區(qū)的煙葉產(chǎn)量有所增加。與此同時(shí)，由于美國(guó)和西歐的零售卷煙銷量下滑，客戶會(huì)調(diào)整他們的庫(kù)存持續(xù)時(shí)長(zhǎng)，所以我們可能會(huì)減少某些煙草類型的采購(gòu)量。鑒于煙葉產(chǎn)量增加以及客戶可能會(huì)調(diào)整庫(kù)存，我們預(yù)計(jì)2015年的煙葉將供過(guò)于求，可能導(dǎo)致煙葉價(jià)格下降，通常會(huì)產(chǎn)生這樣的循環(huán)模式。”

　　“我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)仍是有效管理業(yè)務(wù)、滿足客戶和供應(yīng)商不斷變化的需求，并向股東提供有價(jià)值的回報(bào)。我們將繼續(xù)投資可改善我們業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，并推動(dòng)可持續(xù)的、符合規(guī)范的煙葉生產(chǎn)。我們對(duì)非洲的長(zhǎng)期前景非常看好，這與我們正在進(jìn)行的兩項(xiàng)投資不謀而合，即今年提高莫桑比克的煙葉產(chǎn)量以滿足我們客戶的需求，同時(shí)提高非洲其它幾個(gè)煙葉產(chǎn)區(qū)的生產(chǎn)效率。我們?nèi)詫⒗^續(xù)尋找能夠提高我們公司價(jià)值和幫助維護(hù)煙草種植者利益的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。2014年4月，我們公布了新的食品原料業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)不僅是一個(gè)有吸引力的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，而且會(huì)給煙草種植者的甘薯（通常被作為煙草輪作物種植）提供一個(gè)新市場(chǎng)。我們對(duì)未來(lái)充滿信心，而且認(rèn)為我們?cè)诔晒?zhí)行我們戰(zhàn)略的同時(shí)，已做好充分準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)煙草業(yè)固有的循環(huán)周期?！?/p>

　　烤煙和白肋煙業(yè)務(wù)

　　2014財(cái)年

　　截至2014年3月31日的財(cái)年，其它地區(qū)的烤煙和白肋煙業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為1.334億美元，比上財(cái)年下滑31%。營(yíng)業(yè)收入下滑的主要原因是南美洲結(jié)轉(zhuǎn)發(fā)貨量減少導(dǎo)致收購(gòu)量降低，以及綠色煙葉價(jià)格上漲導(dǎo)致利潤(rùn)降低。盡管當(dāng)前財(cái)年的煙葉發(fā)貨量增加，但不利的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)非洲的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了負(fù)面影響。不過(guò)，這些地區(qū)下降的業(yè)績(jī)被歐洲和亞洲貿(mào)易量的增加部分抵消了。本財(cái)年烤煙和白肋煙業(yè)務(wù)的銷售、一般和管理費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，主要原因是不利的凈外匯調(diào)整和匯兌變化，因?yàn)楸矩?cái)年在非洲、南美洲和亞洲造成損失，而2013年則獲得增長(zhǎng)。本財(cái)年烤煙和白肋煙業(yè)務(wù)的總收入為19億美元，同比增長(zhǎng)大約3%，反映了收購(gòu)量小幅下降以及綠色煙葉價(jià)格上漲。

　　北美洲市場(chǎng)2014財(cái)年的營(yíng)業(yè)收入為2320萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)350萬(wàn)美元，原因是更有利的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及企業(yè)日常開支減少，包括退休后福利成本降低。北美洲市場(chǎng)的總收入增長(zhǎng)4%至3.486億美元，原因是收購(gòu)量減少、綠色煙葉成本上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善。

　　第四財(cái)季

　　截至2014年3月31日的第四財(cái)季，其它地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入為3070萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)25%。非洲的業(yè)績(jī)有所提高，原因是當(dāng)季煙葉產(chǎn)量提高使發(fā)貨量增加，抵消了南美洲綠色煙葉成本上漲、發(fā)貨量及庫(kù)存下降的較差業(yè)績(jī)的影響。亞洲地區(qū)由于貿(mào)易量增加營(yíng)業(yè)收入有所改善。第四財(cái)季，其它地區(qū)的銷售、一般和管理費(fèi)用相對(duì)穩(wěn)定，貨幣調(diào)整和匯兌成本增長(zhǎng)的影響被較低的激勵(lì)賠償和福利收益抵消。第四財(cái)季，由于銷量增加、價(jià)格上漲，其它地區(qū)的總收入增長(zhǎng)19%至4.893億美元。

　　第四財(cái)季，北美洲地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入為460萬(wàn)美元，同比下降540萬(wàn)美元。營(yíng)業(yè)收入下降反映出總銷量下滑，部分原因是中美洲地區(qū)的發(fā)貨時(shí)間被推遲到上財(cái)年的第四財(cái)季，以及北美洲大雨造成的煙葉產(chǎn)量下降。同樣地，北美洲地區(qū)的總收入下滑24%至9810萬(wàn)美元，雖然綠色煙葉成本上漲，但發(fā)貨量下降。

　　其它煙草業(yè)務(wù)

　　截至2014年3月31日，本財(cái)年其它煙草業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入同比減少200萬(wàn)美元至1850萬(wàn)美元，第四財(cái)季的營(yíng)業(yè)收入同比減少270萬(wàn)美元至960萬(wàn)美元，主要原因是香料煙合資企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑。在2014財(cái)年，香料煙業(yè)務(wù)的總收入取得增長(zhǎng)，并降低了營(yíng)業(yè)費(fèi)用，但被土耳其里拉貶值導(dǎo)致較大的貨幣調(diào)整和匯兌損失給全部抵消了。同樣地，貨幣損失以及較為不利的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)致使合資企業(yè)第四財(cái)季的業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。2014財(cái)年，由于具有較好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，環(huán)球公司深色煙草業(yè)務(wù)的利潤(rùn)取得增長(zhǎng)，但這些收益幾乎被由于印尼盾導(dǎo)致的較高外匯調(diào)整和匯兌損失所抵消。某種程度上，本財(cái)年前9個(gè)月內(nèi)的貨幣貶值影響被第四財(cái)季的印尼盾升值所抵消。第四財(cái)季的業(yè)績(jī)比上財(cái)年同期的業(yè)績(jī)要好，主要原因是印尼貨幣在第四財(cái)季變得較為堅(jiān)挺。

　　2014財(cái)年，其它煙草業(yè)務(wù)的總收入下滑約2%至2.613億美元，而第四財(cái)季的總收入下滑約3%至1.025億美元。本財(cái)年和第四財(cái)季，較高的發(fā)貨量影響了香料煙運(yùn)往美國(guó)的時(shí)間，而且深色煙草業(yè)務(wù)的發(fā)貨量降低，導(dǎo)致總收入下降。

　　其它項(xiàng)目

　　本財(cái)年已售貨物成本增長(zhǎng)大約5%至21億美元，第四財(cái)季的已售貨物成本增長(zhǎng)大約9%至5.867億美元，反映出與去年同期相比綠色煙葉成本的增長(zhǎng)。2014財(cái)年的銷售、一般和管理費(fèi)用成本同比增長(zhǎng)2670萬(wàn)美元，而第四財(cái)季的銷售、一般和管理費(fèi)用成本則同比下降540萬(wàn)美元。本財(cái)年這些成本大幅上漲主要與貨幣調(diào)整和匯兌損失的不利影響有關(guān)，本財(cái)年的貨幣調(diào)整和匯兌損失達(dá)2030萬(wàn)美元，而上財(cái)年則收益960萬(wàn)美元。第四財(cái)季的銷售、一般和管理費(fèi)用下降的主要原因是福利及激勵(lì)補(bǔ)償額降低。

　　本財(cái)年和第四財(cái)季的利息費(fèi)用分別為2030萬(wàn)美元和370萬(wàn)美元，分別比上財(cái)年同期下降大約8%和13%。利息費(fèi)用下降的主要原因是本財(cái)年和第四財(cái)季的平均債務(wù)水平及利息率降低。2014財(cái)年和2013財(cái)年的稅前利潤(rùn)合并有效收入稅率分別為33%和32%。2014財(cái)年第四財(cái)季和2013財(cái)年同期的有效收入稅率分別為31%和37%，其中包括對(duì)上階段提議稅率的調(diào)整因素。剔除調(diào)整因素后，2014財(cái)年第四財(cái)季和2013財(cái)年第四財(cái)季的有效收入稅率都低于聯(lián)邦法定的稅率（35%），主要原因是遞延收入稅資產(chǎn)和債務(wù)的匯兌率變化的影響，以及部分外國(guó)子公司利息收入有效稅率降低的影響。

　　在2014財(cái)年第一財(cái)季，環(huán)球公司獲得了一筆8160萬(wàn)美元的收入，這筆收入來(lái)自第一財(cái)季的一個(gè)曠日持久的訴訟——對(duì)巴西政府否定該公司擁有索賠前幾個(gè)財(cái)年中所產(chǎn)生的消費(fèi)稅抵免的權(quán)利——的有利裁決。這起訴訟的裁決結(jié)果使環(huán)球公司有權(quán)索要以前被否定的消費(fèi)稅抵免，以及自消費(fèi)稅抵免日開始算起的額外的抵免利息（截至訴訟結(jié)束的日期，利息大約為1.04億美元）。訴訟雙方使用了所有的上訴路徑，環(huán)球公司現(xiàn)在被允許利用消費(fèi)稅抵免總額抵消未來(lái)多達(dá)5年的聯(lián)邦稅義務(wù)。在其它收入中報(bào)告了這筆收入，反映出環(huán)球公司當(dāng)前對(duì)實(shí)際消費(fèi)稅抵免的預(yù)估，實(shí)際消費(fèi)稅有可能在到期前獲得。

　　2013年10月15日，環(huán)球公司償還了到期的2億美元的本金，占中期債券的5.2%。之后，環(huán)球公司與幾個(gè)銀行簽訂了一筆1.75億美元的高級(jí)定額貸款協(xié)議。這筆貸款無(wú)需擔(dān)保，5年后到期。根據(jù)協(xié)議，未償還貸款現(xiàn)在的利息為倫敦銀行間拆放款利率加上1.50%，可以在任